تنهار غالبية صفقات المرحلة المبكرة من رأس المال المغامر بسبب العناية الواجبة
تنهار غالبية صفقات المرحلة المبكرة من رأس المال المغامر بسبب العناية الواجبة
إليك ما يبحث عنه المستثمرون عند كتابة أول شيك في شركة ناشئة
تغطي خمسة فلوت لقد جعلني جمع الأموال وتمزيق المجموعة التي استخدمتها الشركة في جمع جولتها الأولية البالغة 1.2 مليون دولار أتساءل: كيف بحق الجحيم فعل يقرر المستثمرون ما إذا كانوا سيستثمرون في شركة في المراحل الأولى؟
شركة رأس المال المغامر هندسة معمارية قادت استثمار Five Flute ، وجلست مع أكسل بشارة و تايلر مينسي لمعرفة كيفية تقييمهم لصفقة المرحلة المبكرة المحتملة. أخبروني أن الغالبية العظمى من الصفقات التي ينظرون إليها تنهار في مرحلة العناية الواجبة وساعدوني في الحصول على فهم أعمق لما تبدو عليه هذه العملية من الداخل.
“الحكمة الشائعة تميل إلى توليد الأداء المتوسط. هذا ليس مفيدًا. في VC ، نبحث عن القيم المتطرفة.” أكسل بشارة ، المؤسس المشارك والشريك العام ، الهندسة المعمارية
“قرار عقد اجتماع ثان هو أحد أكبر القرارات في رأس المال الاستثماري لأنه من هذا المنطلق [moment] قال بشارة ، موضحًا أنه من واقع خبرته ، فإنهم يستثمرون في صفقة واحدة فقط من بين كل 250 صفقة أو ما يرونه. فقط حوالي 1 من 40 أول اجتماع ينتج عنه اجتماع ثان. “كل ما تفعله بعد الاجتماع الأول ، أفكر في العناية الواجبة. أنت تقيم المؤسسين. في المرحلة التي نستثمر فيها ، تركز معظم العناية الواجبة لدينا على أمرين: جودة وقت التأسيس وحجم / جاذبية فرصة السوق. إذا فهمت هذين الأمرين بشكل صحيح ، فسيتم وضع كل شيء آخر في مكانه ، بحكم التعريف تقريبًا “.
مع الفريق المناسب والسوق الضخم ، يمكن اكتشاف كل شيء آخر لاحقًا ، كما قال بشارة ، قائلاً إنه إذا كان لديك “توافق كبير بين المؤسسين والسوق” ، فأنت في طريقك إلى السباقات.
“الفريق المؤسس الصحيح سيفعل الشيء الصحيح [in that case]. سوف ينفذون بشكل جيد ، وستكون هناك فرص سوقية ذات كفاءة في رأس المال. تدخل بميزة تنافسية ، وتجد مكانًا مناسبًا ومقياسًا من هناك. وأوضح بشارة: “إذا لم تحصل على” نعم “مدوية من هذين الأمرين ، فلا يجب عليك الاستثمار. “كل العناية الواجبة التي تقوم بها موجهة نحو الإجابة على هذين السؤالين.”
في حالة Baukunst ، تعني أطروحة الاستثمار الخاصة بالشركة أنه لكي يكون الاستثمار منطقيًا ، يجب أن يكون لديك على الأقل إمكانية بدء تشغيل بقيمة 1 مليار دولار أمريكي أو أكثر – مما يعني أن فرصة السوق يجب أن تكون كبيرة بما يكفي تمكن من ذلك إذا كان الفريق المؤسس ينفذ بشكل جيد.
قال بشارة: “أنت فقط تعمل إلى الوراء من هناك ، وكل العناية الواجبة التي نبذلها ستدعم ذلك”.