لماذا تعتبر التقييمات المتوسطة للربع الثالث منطقية تمامًا

كانت التقييمات يحتل المرتبة الأولى في ذهن صناعة المغامرة بأكملها هذا العام حيث يحاول العديد من المستثمرين المغامرون التنقل في محافظهم ذات القيمة الزائدة ويسارع المؤسسون للحفاظ على النقد والنمو في تقييماتهم العالية.

لذلك ربما توقع المرء أن التقييمات ستنخفض من منحدر هذا العام. لكن هذا المشروع لم يحدث لأن الاستثمار ليس بهذه البساطة.

أولاً ، دعونا نلقي نظرة على الأرقام: وفقًا لبيانات PitchBook ، كان متوسط ​​التقييم المسبق للصفقة الأولية في الولايات المتحدة 10.5 مليون دولار ، ارتفاعًا من 9 ملايين دولار العام الماضي. بلغ متوسط ​​تقييم المرحلة المبكرة خلال الربع الثالث من هذا العام 55 مليون دولار ، ارتفاعًا من 44 مليون دولار في العام الماضي. بلغ متوسط ​​تقييم المرحلة المتأخرة 91 مليون دولار ، انخفاضًا من 100 مليون دولار في عام 2021.

قد يبدو من السخف أن تستمر التقييمات في الارتفاع لبعض المراحل – خاصة بعد أن جعل المستثمرون الأمر يبدو وكأنهم مجانين للقدوم بأسعار العام الماضي ، وبالطبع ، من بعض النواحي ، هو كذلك – ولكنه يحقق الكثير أيضًا من المعنى.

قال كايل ستانفورد ، كبير محللي رأس المال الاستثماري في PitchBook ، لموقع TechCrunch ، إنه على سبيل المثال ، لا يمكننا نسيان تلك المستويات القياسية من المسحوق الجاف.

“كان هناك مثل هذا النمو على مدى السنوات القليلة الماضية للمستثمرين متعددي المراحل أو Andreessen [Horowitz] وسيكويا التي لديها أموال بمليارات الدولارات تستثمر في مرحلة مبكرة ، “قال ستانفورد. “مقدار رأس المال الذي لا يزال متاحًا للمرحلة المبكرة لا يزال مرتفعًا حقًا ولا يزال الكثير من المستثمرين على استعداد لوضع أعلى الدولارات في الصفقات.”