ترى SoftBank LatAm خسائر سابقة في الآونة الأخيرة ، ولا تزال متفائلة في المنطقة

عندما أعلنت SoftBank في عام 2019 أنها خصصت 5 مليارات دولار للاستثمار في الشركات الناشئة في أمريكا اللاتينية ، شعرت بأنها نقطة تحول في المنطقة.

وبعد ذلك ، عندما أعلنت شركة الاستثمار اليابانية العملاقة أنها خصصت 3 مليارات دولار أخرى للشركات الناشئة هناك ، كان ذلك بمثابة تأكيد إضافي على أن أمريكا اللاتينية كانت موطنًا لنظام بدء تشغيل هائل.

تم تخصيص حوالي 7.6 مليار دولار من رأس المال هذا عبر أكثر من 80 استثمارًا ، وفقًا لخوان فرانك ، شريك إداري في SoftBank Latin America Funds. هذا يعني أن SoftBank لا يزال لديها 400 مليون دولار لدعم الشركات عبر أمريكا اللاتينية ، مع تخصيص حوالي 50 ٪ من هذه الأموال لاستثمارات جديدة والنصف الآخر يذهب إلى شركات المحافظ الحالية.

على الرغم من حقيقة أن القيمة العادلة الإجمالية لتلك الاستثمارات كانت 6.4 مليار دولار في نهاية عام 2022 ، يقول الشركاء الإداريون لصندوق أمريكا اللاتينية إنهم متفائلون بشأن الاستمرار في توسيع رأس المال في المنطقة.

قال أليكس زابيرو ، الشريك الإداري للصناديق ، في مقابلة: “ما زلنا نشعر بالحماس الشديد بشأن الفرص المتاحة في أمريكا اللاتينية”. “ما زلنا في وقت مبكر للغاية حيث نحن مع صندوقنا.”

يظل الزوج متفائلاً على الرغم من حقيقة أنه في فبراير ، الأدوات الاستثمارية لمجموعة SoftBank – بما في ذلك صندوق أمريكا اللاتينية – نشرت خسارة 5.8 مليار دولار في الربع المنتهي في ديسمبر 2022 حيث يستمر المستثمر التكنولوجي الياباني في النزيف خلال تراجع السوق ويقلص بشكل كبير الدعم الجديد.

كان هذا هو الربع الرابع على التوالي الذي أعلنت فيه SoftBank Group عن خسارة أموال.

بينما رفضت SoftBank تقديم تفاصيل حول عدد الشركات في أمريكا اللاتينية التي دعمتها على مدار الـ 18 شهرًا الماضية ، أخبر مصدر مطلع على الأمر TechCrunch أنه منذ يناير 2022 ، شاركت الشركة في 16 طاستثمارات بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 400 مليون دولار. في الآونة الأخيرة ، وضعت SoftBank الأموال في جولة تمويل جمعتها rankmi في شيلي.

قال Szapiro لـ TechCrunch: “ليس لدينا هدف محدد مسبقًا لعدد الصفقات أو قيمة الاستثمارات أو عدد الشركات التي سنستثمرها في عام 2023”. “لا يزال لدينا مسحوق جاف من LatAm Fund II وإمكانية الوصول إلى Vision Fund II. لسنا معنيين بتوسيع رأس المال. الهدف هو العثور على الشركات التي تناسب استثمارنا هذا. “

ميزة تنافسية

يعتقد الثنائي أن SoftBank ، على الرغم من خسائرها ، تتمتع بميزة تنافسية على المستثمرين العالميين الآخرين الذين يضعون الأموال في شركات LatAm الناشئة من حيث أن لديها أعضاء من فريقها الاستثماري يعملون في أجزاء مختلفة من المنطقة مثل البرازيل والمكسيك وميامي. (هذا أمر منطقي بالنظر إلى أن حوالي 80٪ من دولاراتها الاستثمارية في المنطقة قد ذهبت إلى الشركات الناشئة البرازيلية والمكسيكية.)

قال زابيرو: “من عام 2019 إلى عام 2021 ، جاء الكثير من اللاعبين إلى المنطقة ، ولكن عندما اهتزت الأسواق قليلاً ، غادرت تلك الصناديق السياحية”. “نعتقد أنك بحاجة إلى شخص ما على الأرض … كما أننا نفهم رواد الأعمال في السوق.”

في أمريكا اللاتينية ، حيث يسعى المؤسسون إلى إقامة علاقات بقدر ما يبحثون عن رأس المال ، تأمل SoftBank في الاستفادة من وجود فريق استثماري ينحدر من المناطق التي تسعى للاستثمار فيها.

قال Szapiro: “كثير من المؤسسين لأول مرة وهذه هي المرة الأولى التي يذهبون فيها إلى المغامرة وهم يعتمدون علينا في الكثير من الأمور التي تتجاوز رأس المال”. “لذلك نساعدهم في الجانب القانوني والموارد البشرية وفي أشياء مثل تطوير المنتجات والتسويق. لدينا فرق في تلك المناطق ، وهم يعتمدون علينا كثيرًا “.

بالنسبة لفرانك ، هذا هو المكان الذي يأتي فيه “التزام SoftBank طويل الأجل” ، خاصة وأن عالم الشركات الناشئة يواجه انكماشًا عالميًا ورأس المال ليس بنفس السهولة تقريبًا.

قال لـ TechCrunch: “يتعلق عام 2023 حقًا بالعودة إلى الأساسيات ، والتركيز على منتجك ، والتركيز على عميلك ، والتركيز أيضًا على النمو المربح والمستدام”. وبالتالي ، فإن إدارة المحافظ مهمة بالنسبة لنا مثل القيام باستثمارات جديدة في شركات المحفظة الحالية أو شركات المحافظ الجديدة. لكن حقيقة أننا على الأرض ، ونعمل على الكوع مع رواد الأعمال ، ونظهر أيضًا في استثمارات المتابعة. أعتقد أنها أيضًا فرصة عظيمة لنا لتدعيم رسالتنا الخاصة بالالتزام طويل الأجل تجاه المنطقة “.

بمرور الوقت ، شهدت SoftBank عددًا قليلاً من المخارج في المنطقة ، بما في ذلك إيتاو ، أكبر بنك خاص في البرازيل ، يستحوذ على 35٪ من أفينيو ؛ الراتب ، شبكة مدفوعات B2B تركز على الولايات المتحدة ، واستحوذت على 100 ٪ من Yaydoo وعملاق تكنولوجيا التعليم البرازيلي استحوذت Arco Education على 75٪ من Isaac في صفقة شاملة لجميع الأسهم. ومن بين الشركات الأخرى التي يدعمها البنك Creditas و Kavak و Inter و VTEX و QuintoAndar و Rappi.

بالطبع سوفت بانك ليست الشركة الوحيدة التي لديها أشخاص على الأرض تهدف إلى دعم و / أو مساعدة الشركات الناشئة في المنطقة. على سبيل المثال ، أعلن Kaszek في وقت سابق من هذا الأسبوع أنه قد حدث أغلقت على 975 مليون دولار عبر صندوقين جديدين لدعم الشركات الناشئة في المنطقة. والعام الماضي ، لاتيتود جمعت 11.5 مليون دولار في التمويل الأولي من مستثمرين مثل Andreessen Horowitz و NFX من أجل جهودها لتصبح “نظام التشغيل لكل شركة مدعومة من المشاريع في أمريكا اللاتينية”.

في السنوات الأخيرة ، دعمت SoftBank أيضًا شركات في بلدان أخرى ، مثل تشيلي وكولومبيا ، على سبيل المثال. وهي تخطط لمواصلة القيام بذلك.

قال فرانك “الفرص الجيدة تتجاوز الحواجز الجغرافية”. “ولذا فإننا لا نقضي الكثير من الوقت في التفكير في البلد الذي نركز عليه.”

بشكل عام ، يقر الزوجان أنه بينما تباطأت وتيرة الاستثمار في عام 2022 حيث كانت العديد من الشركات الاستثمارية “في وضع الإغلاق” بشكل أساسي ، فإن الطلب على رأس المال انخفض أيضًا – لا سيما في أمريكا اللاتينية ، حيث اضطر المؤسسون تاريخياً إلى أن يكونوا أكثر انضباطًا من نظرائهم في الولايات المتحدة بسبب بشكل عام يكون من الصعب جمع أموال المجازفة هناك.

قال فرانك: “هناك الكثير من البودرة الجافة ، لكنني أود أن أقول إن الصناديق بشكل عام تكون أكثر انضباطًا في نماذج الأعمال وتقييمات الشركات”. في نفس الوقت ، أ لا يزال لدى الكثير من الشركات في محفظتنا وفي جميع أنحاء المنطقة السيولة النقدية في الميزانية العمومية التي جمعوها في عامي 2021 و 2022. وهذا يمنحهم المرونة لمواصلة استخدام هذه الأموال في سياق التحسين وتمديد المدرج النقدي ، وعدم الاضطرار فعليًا إلى المجيء إلى السوق على المدى القصير إلى المتوسط ​​، لا سيما في السوق حيث من المحتمل أن يتطلب السياق شروطًا لا يرغبون في قبولها “.